Việc thanh lý trên Bybit được kích hoạt bởi các ngưỡng rủi ro, không phải bởi cây nến mà bạn tình cờ đang theo dõi. Trong Chế độ Ký quỹ Đơn lẻ, Giá Đánh dấu chạm đến giá thanh lý của vị thế là yếu tố kích hoạt chính. Trong Chế độ Ký quỹ Chéo và Ký quỹ Danh mục, tỷ lệ ký quỹ duy trì cấp tài khoản mang tính quyết định, và mọi giá thanh lý được hiển thị có thể chỉ là một tham chiếu biến động. Hướng dẫn này giải thích những yếu tố làm thay đổi rủi ro đó và cách theo dõi rủi ro.
Thanh lý trên Bybit có nghĩa là gì
Thanh lý xảy ra khi một vị thế hoặc tài khoản không còn đáp ứng yêu cầu ký quỹ duy trì áp dụng. Hệ thống thanh lý sẽ tiếp quản việc quản lý rủi ro và cố gắng giảm hoặc đóng mức phơi nhiễm theo các quy tắc hiện hành của sản phẩm. Giá thanh lý không phải là mức cắt lỗ được khuyến nghị và cũng không đảm bảo rằng khoản lỗ cuối cùng của bạn sẽ bằng một phép tính đơn giản trên biểu đồ.
Câu hỏi thường gặp về khớp lệnh và thanh lý hiện tại của Bybit phân biệt hai mô hình kích hoạt:
- Ký quỹ Đơn lẻ: thanh lý xảy ra khi Giá Đánh dấu chạm đến giá thanh lý của vị thế.
- Ký quỹ Chéo hoặc Ký quỹ Danh mục: thanh lý xảy ra khi tỷ lệ ký quỹ duy trì của tài khoản đạt 100%; giá được hiển thị là một tham chiếu động.
Giá Đánh dấu, giá giao dịch gần nhất và giá chỉ số
| Giá | Ý nghĩa | Tầm quan trọng |
|---|---|---|
| Giá Giao dịch Gần nhất (LTP) | Giao dịch gần nhất trên Bybit | Tham chiếu phổ biến cho biểu đồ và khớp lệnh; có thể khác với Giá Đánh dấu |
| Giá Đánh dấu | Tham chiếu giá hợp lý được tính từ các yếu tố đầu vào là chỉ số và cơ sở | Được sử dụng để kích hoạt thanh lý và tính toán rủi ro theo các quy tắc phái sinh hiện hành |
| Giá Chỉ số | Tham chiếu được xây dựng từ dữ liệu thị trường cơ sở | Góp phần xác định Giá Đánh dấu và có thể được cung cấp làm điều kiện kích hoạt cho lệnh điều kiện |
Tài liệu về Giá Đánh dấu của Bybit giải thích rằng thanh lý sử dụng Giá Đánh dấu thay vì biểu đồ LTP mặc định. Hai giá này có thể chênh lệch. Vì vậy, một cây nến có thể dường như không chạm đường thanh lý dù vị thế đã bị thanh lý.
Vì sao lệnh cắt lỗ có thể không ngăn được thanh lý
Lệnh dừng có giá kích hoạt và giá thực hiện. Nếu lệnh dừng được đặt để kích hoạt theo LTP trong khi thanh lý được kích hoạt bởi Giá Đánh dấu, Giá Đánh dấu có thể chạm mức thanh lý trước. Ngay cả khi lệnh dừng được kích hoạt trước, lệnh vẫn có thể được thực hiện với trượt giá hoặc chỉ được khớp một phần trong thị trường biến động nhanh hoặc thanh khoản mỏng.
- Kiểm tra xem lệnh dừng sử dụng Giá Gần nhất, Giá Đánh dấu hay Giá Chỉ số làm giá kích hoạt.
- Duy trì một khoảng đệm đáng kể giữa giá kích hoạt lệnh dừng và ngưỡng thanh lý.
- Điều chỉnh quy mô vị thế để mức trượt giá thông thường không tạo ra khoản lỗ không thể chấp nhận.
- Xác nhận lệnh đang hoạt động, là lệnh chỉ giảm vị thế khi phù hợp và đủ lớn để đóng vị thế dự kiến.
- Không xem TP/SL là phương án thay thế cho việc theo dõi MMR của tài khoản.
Ký quỹ Đơn lẻ: rủi ro cấp vị thế
Trong Chế độ Ký quỹ Cô lập, ký quỹ được phân bổ cho một vị thế cụ thể. Việc bổ sung ký quỹ có thể đưa giá thanh lý ra xa hơn bằng cách giảm đòn bẩy hiệu dụng, trong khi việc rút ký quỹ có thể khiến giá này đến gần hơn. Phạm vi thua lỗ gắn trực tiếp hơn với vị thế, nhưng phí, ký quỹ bổ sung và khớp lệnh thực tế vẫn rất quan trọng.
- Kiểm tra giá vào lệnh, quy mô vị thế, ký quỹ được phân bổ và tỷ lệ ký quỹ duy trì.
- Sử dụng đòn bẩy thấp hơn để tạo khoảng cách lớn hơn với giá thanh lý.
- Việc bổ sung ký quỹ làm tăng số vốn chịu rủi ro trong vị thế đó.
- Tính năng Bổ sung Ký quỹ Tự động có thể sử dụng số dư khả dụng nếu được bật; tính năng này không khiến giao dịch trở nên an toàn.
- Việc giảm một phần vị thế có thể thay đổi cách tính giá thanh lý và khoản lỗ đã thực hiện.
Ký quỹ Chéo: số dư tài khoản hỗ trợ các vị thế cùng nhau
Trong Chế độ Ký quỹ Chéo, vốn chủ sở hữu khả dụng trong tài khoản có thể hỗ trợ nhiều vị thế. Điều này có thể trì hoãn việc thanh lý một vị thế, nhưng một vị thế thua lỗ có thể tiêu hao tài sản thế chấp đang hỗ trợ phần còn lại của tài khoản. Lệnh mới, việc rút tiền, chuyển tiền, thay đổi giá tài sản thế chấp và các vị thế khác có thể làm thay đổi rủi ro.
- Theo dõi MMR của tài khoản, không chỉ một giá thanh lý được hiển thị.
- Kiểm tra mối tương quan: một số vị thế “khác nhau” có thể cùng thua lỗ.
- Không rút hoặc chuyển tài sản thế chấp nếu chưa tính toán lại rủi ro tài khoản.
- Hiểu cách tài sản vay, lãi suất và tỷ lệ giá trị tài sản thế chấp ảnh hưởng đến vốn chủ sở hữu.
- Giá thanh lý tham chiếu có thể thay đổi khi tài khoản thay đổi.
Ký quỹ Danh mục: rủi ro được mô hình hóa và áp dụng trên toàn tài khoản
Ký quỹ Danh mục có thể ghi nhận các khoản bù trừ giữa những vị thế được hỗ trợ, nhưng yêu cầu hiểu về rủi ro dựa trên các kịch bản. Một vị thế phòng hộ có thể không bù trừ như kỳ vọng khi cơ sở, biến động, thanh khoản, tương quan tài sản hoặc cách xử lý sản phẩm thay đổi. Việc không có một giá thanh lý cố định, đơn giản không có nghĩa là rủi ro thanh lý thấp hơn.
Các yếu tố làm thay đổi ngưỡng thanh lý
- Giá vào lệnh và quy mô vị thế
- Đòn bẩy và ký quỹ ban đầu được phân bổ
- Bậc ký quỹ duy trì và giới hạn rủi ro
- Ký quỹ được bổ sung hoặc rút ra
- Phí giao dịch và phí đóng vị thế ước tính
- Các khoản thanh toán và khoản nhận phí cấp vốn theo thời gian
- Số dư tài khoản khả dụng và các vị thế khác
- Tài sản thế chấp, giá và tỷ lệ giá trị
- Các lệnh đang mở có dự trữ ký quỹ
- Chuyển tiền, rút tiền, vay và lãi suất
Công thức chính xác phụ thuộc vào loại hợp đồng, chế độ ký quỹ và trạng thái hiện tại của tài khoản. Hãy sử dụng giá thanh lý và MMR được hiển thị trong bảng điều khiển vị thế và tài khoản của chính bạn. Không sao chép một công thức đơn giản hóa cũ vào máy tính rồi coi đó là công thức có giá trị quyết định.
Giá thanh lý khác với giá phá sản
Giá thanh lý là ngưỡng rủi ro tại đó hệ thống thanh lý tiếp quản. Giá phá sản là mức mà tại đó ký quỹ vị thế bị sử dụng hết theo mô hình liên quan. Tài liệu về giá phá sản của Bybit lưu ý rằng cách tính phụ thuộc vào chế độ ký quỹ và kết quả của Ký quỹ Chéo có thể mang tính động, chỉ mang tính gần đúng.
Sự khác biệt giữa giá thanh lý và giá phá sản có liên quan đến quy trình thanh lý, quỹ bảo hiểm và các cơ chế ADL có thể xảy ra. Đây không phải là khoản hoàn tiền được hứa cho nhà giao dịch bị thanh lý. Để xem giải thích chi tiết, hãy đọc hướng dẫn về giá phá sản, quỹ bảo hiểm và ADL của chúng tôi.
Funding và phí có thể làm thay đổi rủi ro theo thời gian
Các vị thế vĩnh cửu có thể phải trả hoặc nhận funding. Phí giao dịch, funding và các khoản lỗ đã thực hiện làm giảm vốn khả dụng để hỗ trợ vị thế; khoản funding nhận được có thể làm tăng vốn này. Một vị thế có vẻ cách xa mức thanh lý an toàn khi mở có thể trở nên rủi ro hơn khi chi phí, tài sản thế chấp và các vị thế khác thay đổi.
- Kiểm tra khoảng thời gian funding hiện tại và tỷ lệ dự kiến.
- Không nên chỉ nắm giữ vị thế để nhận funding mà không mô hình hóa rủi ro giá và thanh lý.
- Tính cả phí mở, đóng và phí taker tiềm năng vào ngân sách thua lỗ.
- Theo dõi các vị thế được nắm giữ trong thời gian dài hơn sau mỗi lần quyết toán funding.
Xem hướng dẫn về phí funding Bybit của chúng tôi để tìm hiểu về tỷ lệ, quyết toán và cơ chế bên trả.
Các biện pháp kiểm soát thực tế giúp giảm rủi ro thanh lý
- Xác định mức lỗ tối đa của tài khoản trước khi tính quy mô vị thế.
- Sử dụng đòn bẩy thấp hơn đáng kể so với mức tối đa khả dụng.
- Lựa chọn có chủ đích giữa Ký quỹ biệt lập, Ký quỹ chéo hoặc Ký quỹ danh mục.
- Đặt lệnh dừng với loại kích hoạt dự kiến và mức đệm đủ rộng.
- Thiết lập cảnh báo cho Giá đánh dấu, MMR, vốn chủ sở hữu và ký quỹ khả dụng.
- Giảm các vị thế tương quan và lệnh mở tiêu tốn ký quỹ.
- Tính toán lại sau khi funding, chuyển tiền, rút tiền hoặc tài sản thế chấp thay đổi.
- Đóng hoặc giảm mức độ phơi nhiễm trước khi tài khoản phụ thuộc vào việc khớp lệnh khẩn cấp.
Không có quy tắc chung nào như “5% cho mỗi vị thế” hoặc “đòn bẩy 3× đến 10× là chuyên nghiệp” phù hợp với mọi tài sản, chế độ biến động hoặc tài khoản. Thay vào đó, hãy sử dụng ngân sách thua lỗ và phân tích kịch bản thay vì các nhãn phân loại.
Danh sách kiểm tra thanh lý trước khi giao dịch
- Tôi biết hợp đồng và tài sản quyết toán.
- Tôi biết chế độ ký quỹ nào được áp dụng.
- Tôi đã kiểm tra Giá đánh dấu và rủi ro thanh lý được hiển thị.
- Tôi hiểu yếu tố kích hoạt là MMR của tài khoản hay giá vị thế.
- Tôi đã tính tổng mức độ phơi nhiễm trên các vị thế đang mở.
- Loại kích hoạt và quy mô lệnh dừng của tôi phù hợp với kế hoạch.
- Tôi đã tính cả phí, funding và trượt giá.
- Tôi có thể chịu được khoản lỗ mà không cần bổ sung ký quỹ khẩn cấp.
Tiết lộ về đơn vị liên kết: ByDITT có thể nhận khoản thù lao nếu bạn đăng ký thông qua liên kết này. Bất kỳ mã nào, lợi ích về phí hoặc điều kiện đủ tư cách nào cũng phụ thuộc vào tài khoản, khu vực và điều khoản chiến dịch hiện tại. Điều này không làm giảm đòn bẩy, ngăn thanh lý hoặc đảm bảo lệnh dừng được thực hiện.
Chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin giáo dục, không phải lời khuyên tài chính. Các sản phẩm phái sinh có thể gây ra khoản lỗ nhanh chóng và toàn bộ số vốn được phân bổ. Công thức sản phẩm, giới hạn rủi ro và quy tắc thanh lý có thể thay đổi; hãy xác minh thông tin trên Trung tâm trợ giúp Bybit trực tiếp và trong tài khoản của bạn.
